ALTIN 497,70
DOLAR 8,2792
EURO 9,6961
BIST 10,7358
Adana Adıyaman Afyon Ağrı Aksaray Amasya Ankara Antalya Ardahan Artvin Aydın Balıkesir Bartın Batman Bayburt Bilecik Bingöl Bitlis Bolu Burdur Bursa Çanakkale Çankırı Çorum Denizli Diyarbakır Düzce Edirne Elazığ Erzincan Erzurum Eskişehir Gaziantep Giresun Gümüşhane Hakkari Hatay Iğdır Isparta İstanbul İzmir K.Maraş Karabük Karaman Kars Kastamonu Kayseri Kırıkkale Kırklareli Kırşehir Kilis Kocaeli Konya Kütahya Malatya Manisa Mardin Mersin Muğla Muş Nevşehir Niğde Ordu Osmaniye Rize Sakarya Samsun Siirt Sinop Sivas Şanlıurfa Şırnak Tekirdağ Tokat Trabzon Tunceli Uşak Van Yalova Yozgat Zonguldak
İstanbul 21°C
Gök Gürültülü

En güvenli sigorta: Altın

11.07.2020
65
A+
A-

EVRİM KÜÇÜK Emtia piyasasında bu yılın birinci yarısında yatırımcısına en çok kazandıran araç yüzde 17.3’lük performansıyla altın oldu. Sarı …

EVRİM KÜÇÜK

Emtia piyasasında bu yılın birinci yarısında yatırımcısına en çok kazandıran araç yüzde 17.3’lük performansıyla altın oldu. Sarı metal yıllık bazda da yüzde 27 getirisiyle yatırımcısını güldürdü. Analistler ‘yükselişe devam’ diyor. Altın için yazılan yükseliş senaryosunda en kritik gösterge ise eksperlere nazaran Amerikan tahvil nemalarının seyri. Zira altın şu an yalnızca inançlı bir liman aracı değil, birebir vakitte pahalılıktan korunma aracı.

Yılın 2. çeyreğinde piyasalar bugüne kadar yaşadığı en volatil çeyreği de geçmişte bırakmış oldu. Altın ise bu volatiliteden müspet taraflı nasibini aldı ve nisan-haziran devrini yüzde 12.8 karla tamamladı. Çin ve ABD arasında artan tansiyonla piyasalardaki risk iştahı bir ölçü zayıflık gösterdi. Böylelikle ons altın fiyatlarında 2011 yılından bu yana en yüksek seviye test edilerek 1818 seviyesine varan orantıda yükseliş hareketi gerçekleşti.

ABD tahviline nazaran taraf bulacak

Altında kısa ve orta vadede Amerikan Doları değil ABD tahvili belirleyici olacak. Klâsik olarak altın ve dolar aksi orantılı olarak hareket ediyor. Son aylarda ise ikisi tıpkı cihete akıllıca gitti. Bunun nedeni inançlı liman arayışındaki yatırımcının altın, dolar ve ABD Kaynak kağıtlarına yatırım yapmasıydı. Doların bundan sonra ise sert bir iniş çıkış mahalline istikrarlı hareket etmesi beklentisi var. Bu nedenle altın asıl olarak Amerikan tahviline nazaran taraf bulacak.

Altın ve ABD tahvillerinin getirisi birbirine zıt hareket ediyor. Örneğin, ons altın son olarak 1.700 doların arkasına çekildiğinde 10 yıllık ABD tahvilinin getirisi yüzde 0.95 seviyesine yükselmişti. Son üç ayda altın fiyatları 1.450 dolar/ons seviyesinden 1.789 dolara yükselirken, ABD 10 yıllıklarının gerçek getirisi yüzde 0.60’tan yüzde -0.73’e geriledi. Gerçek nema nispeti ne kadar yüksek ise altının elde tutma maliyeti o kadar yüksek olup, gerçek getiri orantısının düşük seyrettiği vakit diliminde ise altın taşıma maliyeti o kadar düşük oluyor. Bunun en iyi örneklerinden biri bilhassa 2008 buhranı sonrası ABD’de gerçek getiri orantılarının düştüğü ve altın kıymetli ölçüde yükseliş kaydettiği devirde yaşanmıştı.

Pahalılığa karşı müdafaa

Negatif getiri orantıları pahalılığa ve satın alma gücünde azalmaya işaret ediyor. Bu da pahalılığa karşı kendini sigortalamak isteyen yatırımcının altın talebini artırıyor. Bu nedenle piyasalarda son haftalarda sıkça konuşulduğu üzere ABD Merkez Bankası’nın (Fed) eylülde getiri eğrisi denetimini gündeme getirmesi altını güçlendirecek bir faktör. Bankacılık kümesi Natixis’in pahalı metaller kısım lideri Bernard Dahdah, getiri eğrisi denetimine gidilmesinin altın fiyatlarını 2021’in birinci yarısına kadar yukarı cepheli destekleyeceği iddiasında bulunuyor. Dahdah getiri eğrisi denetiminin, gerçek nema orantılarını negatif kesime itebileceğini ve altının inançlı liman olarak cazibesini artırabileceğini savunuyor. Natixis’in beklentisi altın fiyatlarının 2021’in 2. çeyreğinin ahir 1.950 dolara çıkacağı halinde.

UBS Yatırım Bankacılığı Ünitesi Pahalı Metal Stratejisti Joni Teves, ABD’nin eylülde getiri eğrisi denetimine gitmesini bekleyenlerden. Teves, ABD’de 5 yıllık ve 10 yıllık tahvil getirisinin haziran başından bu yana 40 puandan fazla düştüğünü hatırlatarak yatırımcıların ‘hedge’ olarak portföylerine daha fazla altın eklemeyi tercih edeceğini düşünüyor.

Getiri eğrisi denetimi nedir?

ABD’de 2. Dünya Savaşı’ndan bu yana kullanılmayan getiri eğrisi denetimi geçtiğimiz ay kimi Fed üyeleri tarafından gündeme taşındı. Getiri eğrisi denetiminde makul bir vade yahut vadelerdeki tahvil için belli başlı bir getiri gayesi oluşturuluyor. Merkez bankaları, belirledikleri bu getiri orantısını tutturmak için tahvil piyasasından belirlenen vadeli tahvilden hedeflenen nema orantısı yakalanana kadar alım yapıyor. Getiri eğrisi denetimiyle piyasadaki borçlanma maliyetleri istenilen seviyede tutuluyor. Böylelikle hükümetle birlikte şirketler ve tüketiciler için de getiri orantılarının düşük seviyede tutulması amaçlanıyor.

2 bin dolar ne devir olur ?

Altın nereye masraf?’ son devirlerde herkesin yanıt aradığı bir soru. Analistlere nazaran piyasalardaki risk faktörleri altında yeni rekorlar getirecek. Velev altın için artık “2 bin dolar olur mu olmaz mı’ değil, ‘ne devir olur’ tartışması yapılıyor. 2 bin dolar için verilen tarih ise 2021 yılı. COVID-19 salgınında 2. dalga tasalarının artarak devam etmesinin piyasalardaki inançlı liman talebini tetiklemeye devam ettiği görülüyor.

Ons altın fiyatlarında 1800 eşiğinin korunması ile yükseliş ivmesi kademeli olarak 1830 ve 1850 direnç seviyelerine yönelik atakları sıklaştırabilir. Bu iki seviye ile bir arada alım potansiyelinin altını tarihi tepesi olan 1921 dolara taşıyabileceği belirtiliyor. Saxo Bank emtia stratejileri kısım lideri Ole S. Hansen, gelecek yıl altında rekor beklenebileceğini söylüyor. Citigroup da altın fiyatlarının 2 bin dolar bandını aşarak yeni tepe arayışına geçeceğini düşünüyor. Banka analistlerine nazaran altın fiyatları mahsusen ticari savaş ortamında nemalanıyor. Citi, altın fiyatlarının 2021 yılında 2 bin doların üzerine çıkacağını ve bu seviyeden dengelenme sağlayarak yeni doruklara ulaşacağını iddia ediyor.

Sarı metal neden yılın tepesini gördü?

Talep tarafında yaşanacak canlanmanın altını daha da güçlendireceği beklentisiyle sarı maden geçtiğimiz hafta son 9 yılın tepesine çıktı. ,

– COVID-19 önünde dünyanın önde gelen merkez bankalarının attığı genişlemeci adımlar ve salgında 2. dalga kaygıları altını münhasıran yılın 2. çeyreğinde besledi.

– Salgının mümkün ekonomik ve toplumsal tesirleri altına talep getirdi.

– ABD ile Çin arasındaki gerginlik risk iştahını azalttı ve inançlı liman alımı getirdi.

– ABD iş gücü piyasasının zahmetli durumu da altının ons fiyatını destekleyen ögelerden oldu.

– Risk iştahındaki toparlanma eforlarına karşın, merkez bankalarının devasa boyutlara ulaşan mali teşvikleri sonrasında dolardaki bedel kaybına bağlı olarak altın alımları güçlendi.

– Kasım ayında ABD’de gerçekleştirilecek başkanlık seçimleri piyasalarda kıymetli risk faktörü olarak öne çıkmaya başladı ve altına talep getirdi.

ETİKETLER: , , , ,
ZİYARETÇİ YORUMLARI - 0 YORUM

Henüz yorum yapılmamış.